10月24日上午，在高等研究院副院长、经济学院经济史学系王昉副研究员的主持下，上财经济史学讲坛第四讲在经济学院楼710会议室拉开帷幕，本次讲坛邀请到华南师范大学经济与管理学院刘愿博士，他为我校师生带来题为“哈耶克货币非国家化理论的自然实验：以民国时期上海竞争性货币体系为例”的学术报告。
刘愿博士以2008年美国次贷危机如何演化成全球金融风暴作为引子，分析了危机的发生机制，指出有效约束政府行为以提供币值稳定的货币对于全球经济持续发展至关重要。并认为这一观点的理论依据即哈耶克提出的货币非国家化理论。哈耶克认为，国家拥有货币发行垄断权助长了政府不断膨胀的公共开支，财政赤字倒逼货币超发，币值不稳定进一步导致资源错误配置，最终引发经济危机。因此，哈耶克主张取消政府货币发行垄断权，通过市场竞争约束政府的财政行为和货币行为。但哈耶克的货币非国家化理论因没有找到实证支撑，往往被认为不切实际而未受到足够重视。 刘愿博士接着从政府垄断货币发行的历史、竞争的交易成本、私人企业逐利是否导致货币超发、竞争导致寡头垄断及竞争性货币体系潜在的不稳定性五个方面论证了货币竞争（即哈耶克的货币非国家化理论）的可行性，并以民国时期上海的货币体系为例检验了货币竞争的可行性及合意性。他认为，以中国银行上海分行为核心的竞争性货币体系在货币发行、信贷政策等方面既保持了相当的谨慎又不失弹性，即使在大萧条银价涨跌的外生冲动下仍竭力维持货币体系尤其是币值的稳定。但是在1935年法币改革之后，由于法币的发行由国民政府垄断，破坏了市场竞争的约束作用，为国民政府后期的严重通货膨胀埋下了制度性隐患。 刘愿博士通过理论和案例分析，最后得出要解决通胀问题、避免金融危机，应解除政府在决定货币供应量上的绝对垄断权，建立竞争性的货币体系，在这一体系下，发行银行以维持币值稳定、提高银行信用为最高目标，采取视时局否泰而伸缩的发行政策，市场竞争能够有效约束货币发行银行行为。
本场讲坛的论点和案例启发了在座师生的思路，引起了大家的热烈讨论，刘愿博士与在座师生进行了深入交流，上财经济史学讲坛第四讲在积极热烈的讨论气氛中圆满结束。
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