近日，上海财经大学校友会经济学院分会“投研思享”沙龙活动在上海市浦东新区金控广场顺利举办。本次沙龙以“AI资本开支周期拐点辨析”“科技牛的中期调整”“2026年下半年A股行情主线”等为主题，围绕人工智能产业趋势与资本市场动向展开了深度交流，为校友们带来了投研方向的分享与思考。
上海财经大学校董、经济学院校友会会长、江苏和泰投资有限公司董事长吴亚东，经济学院党委书记陈旭东，经济学院校友会2026年度轮值会长、上海建材集团节能环保科技有限公司董事长乔轩，经济学院校友会秘书长、上海昶元投资管理有限公司总经理张秋，开源证券副总经理孙金钜、策略首席分析师韦冀星、传媒首席分析师方光照以及30余名经院校友参加了本次沙龙。活动由张秋秘书长主持。
陈旭东书记表示，在当前国内高校竞争激烈的环境下，校友的支持对于学院的品牌建设、人才培养和学科发展至关重要。学院将与校友会紧密联动，在服务国家战略和经济社会发展方面做出更大贡献。
吴亚东会长对参加活动的校友们表示欢迎，并就校友会工作提出三点期望：一是将“投研思享”沙龙打造为长期品牌活动；二是突出经济学院的特色与优势，在宏观经济研究与资本市场分析方面做得更有深度、更有吸引力；三是加强活动宣传，提升校友会的曝光度和影响力。
主题分享环节，深耕传媒与AI领域的方光照首席围绕“AI资本开支的持续性”这一主题指出，当前AI产业仍处于发展的初期阶段，大模型的智能提升和成本下降仍在持续推进，远未触及天花板。他通过详实数据指出，全球云厂商的资本开支仍在加速。这背后的核心驱动力在于，AI正逐步从模型研发走向企业端应用，越来越多的订单带动了云厂商收入的加速增长。如今，AI在编程、多模态内容生成等领域的深度应用和模型能力都呈现出飞跃式发展，未来商业化的市场空间还很大。
随后，策略首席韦冀星为校友们剖析了当前A股市场的核心矛盾与下半年的配置思路。他认为，科技股的高度要看新趋势和拥挤度。历史经验表明，当市场成交额高度集中于前5%的个股时，往往预示着市场风格将发生切换或剧烈波动。科技股长期向好的逻辑并未改变，但短期需要经历筹码的消化和再平衡。在“极致拥挤”的背景下，市场资金将从极致的抱团向外扩散，为前期受损的板块如微盘股、新能源、高股息等带来修复机会。
最后，张秋秘书长结合多年投资经验，以“2026年下半年A股行情主线”为主题进行分享。他认为，尽管7月以来科技股经历了显著回调，但北美七大科技巨头的资本开支并未缩减，AI相关利润仍在上升。他强调，行业发展和行情走势是不同概念，当前AI上游设备、中游模型、下游应用都在蓬勃发展，因此，市场担心的“泡沫破灭”更多是一种情绪层面的担忧，而非产业基本面的实质性恶化。对于未来市场的观察，他提出了三个核心关注点：一是海外AI巨头的资本开支可持续性，二是美联储货币政策的走向，三是国内增量政策的落地节奏。
在自由交流环节，校友们围绕AI投资、一级市场波动等热点话题与嘉宾进行畅谈。多位校友表示，买方和卖方视角的结合分享令人收获颇丰，对理解当前市场脉络、制定投资策略极具参考价值。
校友是学院的宝贵资产和重要资源。学院依托投研分委会平台，不仅为校友们在投资理财上提供启发，更能汇聚其智慧与经验，助力学院建设。未来，经院校友会投研分委会将举办更多专题性、实战性的交流活动，邀请更多不同领域的行业专家参加分享，打造“有温度、有收获”的校友交流平台。
来源 | 上海财经大学校友会经济学院分会投研分委会
