英镑、欧元贬值国有企业对外投资需更谨慎
来源：上海观察2016-06-29 记者：张煜 上周五，国际金融市场经历了今年以来的最大一次震荡，特别是欧洲各国股市都纷纷开启暴跌“模式”，此外，英镑、欧元也相对美元分别大幅贬值11%和4%，给世界经济带来了新的不确定性。 在此之前，欧盟因其整体较高的经济水平和开放的贸易环境成为中国最大的贸易伙伴和重要的海外投资目的地。有最新研究报告显示，2015年，中国对欧投资创新高，达200亿欧元，其中“德、法、英”三大核心国最受中国投资者青睐。 新的不确定性会给中国经济，特别是对外投资带来怎样的影响？部分经济学家在接受解放日报•上海观察记者采访时表示，欧洲不确定性加大，风险增加，对外投资需更谨慎。 “现在总体来说，全球经济的风险继续在增加。”上海财经大学经济系主任金煜认为，特别导致欧洲经济风险增加的因素主要来自以下几个方面：08年金融危机的负面影响以及由此引发的欧债危机、中东欧和中亚地区不稳定的局势等，因此，整个欧洲都一直保持着经济下行的总体趋势。 欧洲金融市场突然间的震荡，给中国股市和人民币也带来不小的影响。6月27日，人民币对美元汇率中间价为6.6375，较上周五暴跌0.90%，创自2010年10月23日以来的最低汇价。“这种震荡会让流动性问题成为短期内的主导问题。”金煜指出，流动性急剧减少会使金融风险上升，而金融风险上升之后会让投资者很难判断对外投资是不是相对以前真的变便宜了，“因为成本也在上升。” 金煜表示，这些情况的出现给中国投资者敲响了警钟，未来在进行市场预判时要考虑更多的因素，要做好充分的准备再“走出去”。 “以前我们在投资欧洲市场时，在英国建立分支机构是相对比较容易的途径，但现在我们不能采用这种单一策略，要开拓更多的对欧投资途径。”金煜建议，中国投资者需要主动到其他欧盟国家中去寻找投资伙伴，德国和法国都应该是被积极争取的对象，“尤其是德国，它是欧盟中的主体经济国家，并且金融市场也建立得比较完善，与其建立好的投资关系会增加中国投资者在欧洲投资的有利因素。” 彭博经济学家陈世渊也向解放日报•上海观察记者表示，如果中国投资者的目的是进入欧洲大陆市场，则直接与欧洲大陆国家建立投资关系是更好的选择。德国墨卡托中国研究中心（MERICS）和美国荣鼎咨询公司（Rhodium Group）的一份研究报告显示，2015年，中国对欧投资主体为国有企业，投资额占总投资额的70%。 “现在仍然有很多国有企业在不断加大对欧洲市场的投资力度。”金煜指出，由于欧洲市场总体风险在不断加大，未来中国投资者将面临更多的汇率风险等风险因素，因此，这些国企会发现，在未来，欧洲市场的投资回报率会降低。 金煜建议，中国企业要加大对欧洲市场的风险因素分析，特别是在国家层面也应该对欧洲市场的风险因素进行分析，让中国企业能够清楚认识到哪些因素会影响企业在欧洲投资的回报率。 在深入分析之后，如果投资依然有价值，那就要进一步推进；如果发现投资成本过高，则中国企业就需要慎重考虑，是否一定要在全球经济风险上升的情况下增加风险投资。 陈世渊认为，等欧洲经济稳定下来之后，对中国企业来说会是一个较好的抄底机会，“现在不确定性因素太大，不适合投资。等未来尘埃落定以后，欧洲市场能给中国投资者提供更好的投资机会，特别是英国，对中国投资者来说仍然是一个比较好的投资地。” |
